论《信托公司集合资金信托计划管理办法》对信托公司集合资金信托业务的影响

作者：潘联星


二○○七年一月二十三日中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）以2007年第3号主席令颁布了《信托公司集合资金信托计划管理办法》（以下简称新办法）。新办法自2007年3月1日起施行，原《信托投资公司资金信托管理暂行办法》（中国人民银行令〔2002〕第7号）（以下简称老办法）不再适用。

与老办法相比，新办法在哪些方面作了修订？这些变化对信托公司经营将产生哪些影响？本文拟就上述问题作初步探讨。

一、新办法修订的主要内容

与信托机构管理办法修订的“小改”不同，资金信托业务管理暂行办法的修订属于“大改”。其改动之大主要体现在以下方面：

（一）适用范围缩小。老办法规范资金信托业务（包括集合、单一资金信托），新办法规范集合资金信托计划（包括用于同一项目的两个以上（含两个）单一资金信托，进行受益权拆分转让的动产信托、不动产信托以及其他财产和财产权信托），不适用上述特例之外的单一资金信托。

（二）篇章结构发生了根本性的调整。老办法未分章节，新办法分为九章，分别是：第一章总则、第二章信托计划的设立、第三章信托计划财产的保管、第四章信托计划的运营与风险管理、第五章信托计划的变更、终止与清算、第六章信息披露与监督管理、第七章受益人大会、第八章罚则、第九章附则。其中第七章受益人大会是全新的内容。显见，上述章节与资金信托业务操作流程前后顺序是一致的，与老办法发生了根本性的变化。

（三）新办法对原有规定进行了增、删、调三类实质性的内容修订。

对于具体内容，我们将新办法与原有规定（信托法律网-强调:不限于老办法）进行比对结果如下：

1、新增内容共有28处，见附表1；

2、取消原有规定共有6处，见附表2；

3、调整内容共有8处，见附表3。

注：本文原载信托法律网(www.trustlaws.net)

二、新办法发布对信托公司集合资金信托业务的影响

1、适用范围收缩为后续政策调整预留空间。正如银监会有关负责人在答记者问中指出的“新的《信托公司集合资金信托计划管理办法》只是规范集合信托业务”，“ 新办法规范的内容不包含单一资金信托业务，不能把集合资金信托的限制性要求套用在单一资金信托中”；而公募类信托基金，仅仅是“目前，由于条件不具备”，并未对信托公司“关门”，时机成熟可通过另行制定相应规则重新开放。所以，结合《信托公司管理办法》分析，新办法发布无疑会因目标市场的强制调整对信托公司集合资金信托业务造成阶段性冲击，但客观上它又将对信托公司提升资产管理和产品创新能力产生积极影响。伴随信托业务规则陆续出台，信托公司未来发展前景还是值得期盼的。

2、信托门槛大幅度提高，信托计划的目标客户群将因此发生根本性改变。但由于新办法仅适用于“由信托公司担任受托人”的集合信托业务，目前其他金融机构开展基于信托法律关系的集合理财业务，因不在其规范范围而不受影响。换言之，在信托公司因政策调整被迫退出集合理财低端市场之后，其原有市场份额将被银行等金融机构瓜分。

按照原有政策规定，集合资金信托计划合同的起点金额为5万元人民币。但受到单个信托计划合同不得突破200份政策和信托计划开发成本的双重制约，市场中集合信托计划起点金额实际远高于5万元的政策底线。当然在实际操作中可能会存在多个投资者汇集资金以一人名义操作的情况。这类社会人之间自主汇集，信托公司难以确切掌握，其手法主要包括“一个委托人多个受益人”和“私下另签民事信托合同”；至于亲戚朋友之间的资金汇集，有的根本就没有任何文字来界定其投资的法律关系。但不论上述何种情况，一旦发生风险事件便会生出法律关系复杂的纠纷。(www.trustlaws.net)

新办法将委托人限定为合格投资者，将他们定义为“能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人”。并在国内首次提出了合格投资人的判别标准，即具备以下三项任一者：

（1）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；

（2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；

（3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

此外还进一步限定：（1）参与信托计划的委托人为惟一受益人，杜绝了“一个委托人多个受益人”的可能性；（2）委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划，明确了各类“一拖多”的非法性质；（3）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制。

上述合格投资者标准，对机构投资者是低门槛，但对自然人却实实在在是一个很高的要求。有资料显示，2000年7月国家统计局在对中国高收入群体进行调查时，最后界定以1999年全国城市住户经常性调查中10％最高收入家庭的户均可支配收入为底线，即3.2万元，但实际操作以3万元为标准（当然，在我国经济保持高速增长的背景下，界定中高收入人群的财富标准也将随着时间的推移而水涨船高）；2006年7月国家统计局主管的中国国情研究会与万事达卡国际组织发布《2006中国生活报告》，将年收入超过11万元以上的人群定为高收入人群；在2006年10月份上海举办的财富管理高峰论坛，毛丹平教授给富人的财富界定标准是除去自己的固定资产，加上车的费用以外，再有100万的投资资金；国家规定年均收入12万以上自然人都要申报个人所得税，也可视为界定富人群体的参照标准。(TrustLaws.Net-提示)从上述信息分析，新办法界定自然人合格投资者的财富标准，在现阶段是指向高收入人群体，而不是中等收入者群体。这一人群占城镇居民总人数不足10%，其中私营企业主占有相当比例，而后者以保值增值为目的的委托理财欲望不强。

可见，新规定的政策导向十分明确，就是限定信托公司只能为合格投资者提供信托理财服务，且应当以机构投资者为主要服务对象，从而真正纠正错位、重塑合规的投资者与信托公司的风险责任关系。
安徽省铜陵市人民政府办公室


铜陵市政府信息公开考核暂行办法

铜政办〔2008〕87号


县、区人民政府，市政府各部门，各有关单位：

　　经市政府同意，现将《铜陵市政府信息公开考核暂行办法》印发给你们，请遵照执行。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　铜陵市人民政府办公室
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　二○○八年九月二十八日

铜陵市政府信息公开考核暂行办法

　　第一条 为进一步推进政府信息公开工作，根据《中华人民共和国政府信息公开条例》和《铜陵市政府信息公开办法》，制定本办法。

　　第二条 本办法适用于本市各级行政机关以及法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织、市属公共企事业单位（以下统称为行政机关）。

　　第三条 政府信息公开考核坚持“客观公正，民主公开，注重实效”的原则。

　　第四条 政府信息公开考核工作由政府统一领导、政府信息公开工作机构具体组织实施，实行分级负责。

　　第五条 政府信息公开考核的结果，纳入到岗位目标责任制年度考核体系中，并作为评定各级行政机关工作实绩、实施奖惩的重要依据之一。

　 第六条 政府信息公开考核实行百分制考核，考核每年进行一次，采取部门自评与集中考核相结合的方式进行。部门自评由各单位自行组织，并写出自评报告，报本级政府信息公开工作机构；集中考核由各级政府信息公开工作机构组织。考核结果向社会公开。

　　第七条 政府信息公开考核的基本程序：

　　（一）政府信息公开工作机构根据本年度政府信息公开实际工作情况制订考核方案，报本级政府决定后，由政府信息公开工作机构组织实施；

　　（二）政府信息公开工作机构应根据工作需要，组成若干考核小组，分别由相关部门负责人带队，并邀请人大代表、政协委员、特邀监察员等参加，分组实施考核；

　　（三）政府信息公开工作机构提前1个月发出考核通知；

　　（四）被考核单位接到考核通知后，应按照通知确定的考核内容进行自评，并形成书面材料报政府信息公开工作机构；

　　（五）政府信息公开工作机构在对被考核单位进行全面考核的基础上，提出考核等级意见，形成考核情况报告；

　　（六）政府信息公开工作机构应在考核工作结束后，向本级政府信息公开工作领导小组书面报告考核情况，经同意后报本级政府审定；审定意见及考核结果要及时反馈给被考核单位，并抄报本级党委和纪委。

　　第八条 政府信息公开考核的主要内容：

　　（一）政府信息公开机构建设。包括政府信息公开领导机构及办事机构建设情况。

　　（二）政府信息公开制度建设情况。包括政府信息公开年度工作计划、目标、措施制订及组织实施情况，政府信息公开保密审查制度、考核和评议制度、责任追究制度等方面的建设及执行情况。

　　（三）依法主动公开政府信息情况。具体包括：服务承诺、便民措施、办事纪律的公开和执行情况，办事结果的公开情况，政府信息公开指南和目录的编制和更新情况。

　　（四）依申请公开政府信息工作情况。

　　（五）政府信息公开工作年度报告情况。

　　（六）政府信息公开形式及政府信息公开载体的建设情况。

　　（七）群众对政府信息公开的满意情况。

　　（八）市政府规定的其它考核内容。

　　第九条 政府信息公开考核的标准是，组织机构健全，领导责任明确；公开范围全面、重点突出；公开内容齐全、明确具体；公开形式完备、实用有效；监督保障制度完善，激励制约机制健全；公开效果显著，群众评价满意；落实责任追究制度，群众投诉处理得当。

　　第十条 政府信息公开考核结果分为优秀、良好、合格、不合格四个等级。

　　第十一条 建立政府信息公开工作奖惩制度。依据政府信息公开工作的考核结果实施奖惩。

　　（一）考核中被评为优秀等级的单位、政府信息公开工作中贡献突出的个人，给予通报表彰。

　　（二）考核结果在依法行政考核和行风评议得分中体现。

　　（三）被考核单位考核不合格的，给予通报批评，责令其在接到考核结果１个月内完成整改，整改结果报考核小组；对没有按期完成整改内容和要求的，按干部管理权限，分别由各级监察部门对被考核单位主要负责人实行诫勉。

　　（四）被考核单位及其有关人员在政府信息公开工作中违纪违法的，按有关规定处理。

　　第十二条 本办法自2008年12月1日起施行。